不敌品牌夹攻销量继续下滑,苹果还有更大下行

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  摘要

自去年12月底以来,苹果股价曾经飙升了50% 以上。

但是,最近的收益报告显示,利润率、支出和利润能够会持续下降。

苹果目前的预期市盈率能够高于剖析师普遍预期。

现实上,到2020年,苹果的每股收益只要10美元左右,这使得支出增长不时下滑的苹果的预期市盈率到达了20倍左右。

随着利润率、销售额和利润的下降,股票的市盈率应该会更低。 我估计股价将从目前程度再下跌15%。

  从12月27以来,苹果股票不断表现优良。 从那时起,该公司股价曾经下跌了50% ,几天前到达215美元左右的高点。

  但是,苹果在全球智能手机市场的份额正在萎缩,由于 iPhone 销量下滑和竞争加剧,公司的利润率正在被紧缩。 这让我置信,苹果能够不得不降低 iPhone 的价钱,以便更好地与更廉价的竞争对手竞争。

  此外,我以为最近的收益报告并不好,公司在将来几个季度能够会让投资者绝望。技术图像看起来也很弱,从这里我们可以看到另外15-20%的修正。

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  苹果支出: 不太好

  此外,值得一提的是,在去年的增长恐慌时期,苹果的预期曾经大幅下调,所以这个预期数字并不难超越。

  季度业绩:

  苹果公司的每股收益超出预期的增长10美分,为2.46美元,而每股收益为2.36美元。

  虽然略有起色,每股收益同比下降了10%以上。

  苹果的营收也略有增长,为580.2亿美元,而预估为573.7亿美元。

  支出同比再次大幅下降,从611亿美元降至611亿美元,同比下降5%。

  或许苹果最重要的权衡目标iPhone销量低于剖析师预期,为52.20万部,而剖析师估计为52.54万部。

  值得一提的是,苹果公司中止了报告 iPhone 的销售数据; 但是,iPhone 的年销售额在第一季度惊人地下降了17.33% 。

  产品销售额从2018年第二季度的513亿美元大幅下降到2019年第二季度的466亿美元,同比下降9% 。

  这份报告中的一个亮点是效劳年销售额从98.5亿美元增长到114.5亿美元。

  毛利润同比增长一个百分点,从46% 增至47% 。这能够是由于效劳支出占总支出的比例更高。

  营业支出同比下降16% 。 营业利润率为29.6% ,略低于去年的30.1% 。

  净利润同比下降超越16% ,从138.2亿美元降至115.6亿美元。

  苹果公司的收益报告显示,在大少数范畴,其业绩都比去年差得多。iPhone 的销量根本上跌落悬崖,整个产品部门的支出分明下降。 此外,由于利润率同比下降,我们估计运营本钱将上升。

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  营收下降,一个比看起来更大的成绩

  在我看来,苹果的盈利正在下滑,而且能够会远低于市场普遍预期。目前,市场普遍估计往年每股收益为11.49美元,明年为12.82美元。

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